덕양에너젠 공모주의 핵심 정보와 일정을 한눈에 확인하세요.

덕양에너젠

코스닥 0001A0

산업용 가스(수소) 제조 공급 기업

공모가: 10,000원
시가+111%: 21,050원
종가 +249%: 34,850원

산업용 가스(수소) 제조 공급 기업
비즈니스 모델은 어떻게 되나요?
덕양에너젠의 핵심 사업은 부생수소(By-product hydrogen)를 고순도로 정제해 산업용 가스로 전환·공급하는 것입니다. 부생수소를 원료로 하기 때문에 시장 진입 초기 설비 투자 대비 비교적 빠른 수익 창출 구조를 갖추고 있고, 고정 고객 구조의 직접 연결 고객사가 많아 수요 안정성이 상대적으로 높다는 평가가 있습니다.
영업실적은 어떤가요?
덕양에너젠의 매출은 2022년 약 1,123억 원 → 2023년 약 1,290억 원 → 2024년 약 1,373억 원으로, 최근 3개년 동안 연속적인 증가 흐름을 보였습니다. 성장률 자체는 연 6~15% 수준으로 고성장 산업이라기보다는 안정적 인프라형 사업의 완만한 외형 성장에 가깝습니다. 영업이익은 2022년 약 44억 원 → 2023년 약 50억 원 → 2024년 약 60억 원으로, 매출 증가에 맞춰 절대 금액 기준으로는 점진적인 개선이 나타났습니다. 이는 수소 정제·공급 사업 특성상 가동률이 올라갈수록 고정비 부담이 분산되기 때문에, 매출 증가가 일정 부분 영업이익 증가로 연결된 결과로 해석할 수 있습니다. 당기순이익은 2022년 약 25억 원 → 2023년 약 31억 원 → 2024년 약 30억 원으로 나타났습니다. 2023년까지는 영업이익 증가에 따라 순이익도 함께 증가했으나, 2024년에는 영업이익이 증가했음에도 순이익은 소폭 감소했습니다. 이와 같은 사업 실적 구조는 덕양에너젠이 고성장 테마주라기보다는 현금흐름과 안정성을 중시하는 산업 인프라형 기업에 가깝다고 볼 수 있습니다
희망 공모가 산정 기준 및 평가 가액은 어떻게 되나요?
덕양에너젠의 2025년 3분기 연환산 EBITDA에 유사기업들의 EV/EBITDA 배수를 적용해 기업가치를 산출했고, 이를 기반으로 희망 공모가 밴드를 설정했습니다. 비교기업으로 선정된 효성중공업, 제이엔케이글로벌 등의 2025년 3분기 연환산 EV/EBITDA 평균 배수 약 30.32배를 덕양에너젠의 EBITDA(약 100억)에 곱해 주당 평가가치 약 13,285원을 얻었습니다. 이 값에서 24.7%~36.0% 할인율을 적용해 희망 공모가 밴드 8,500~10,000원을 도출했습니다.
기관들 수요예측 흥행 결과는 어땠나요?
국내·해외 기관투자가 총 2,324개 기관이 참여하여 총 650대 1의 경쟁률을 기록했습니다. 참여한 기업 모두가 희망 공모가 상단이상 가격을 제시하였습니다. 의무보유확약 비율은 주수 기준으로 약 14.4%를 기록하여 최근 IPO기업들이 기록한 수치보다는 상대적으로 낮게 나왔습니다. 참여기관 및 경쟁률 등을 종합하여 최종 공모가는 희망 공모가 밴드 최상단 10,000원으로 확정되었습니다.
상장 당일 수급 예상 정보는 어떻게 될까요?
상장 당일 매도가능주식 비율은 약 32%, 주식 수는 약 802만 주로 예측됩니다. 이는 공모가 기준 약 802억 원의 가치에 해당합니다.

* 위 공모주에 대한 내용은 신뢰할 수 있다고 판단되는 공시 자료 등을 바탕으로 작성되었으나 투자자의 투자결정을 위한 참고로 제공되는 것 이며 최종적인 투자판단은 투자자에게 있습니다.